中泰证券：2021年培育钻行业梳理报告

何为培育钻？在实验室环境中通过人为手段加速生长的“真钻石” ，其物理化学性质同天然钻石完全一致，这是其和莫桑石/锆石（钻石替代品)的最大区别。 培育钻和天然钻的关系：好比“冰箱中”的冰和“河流中”的冰。

定价：以大为贵

C是行业通用定价标准：分为色彩（Color）、净度（Clarity）、克拉（Carat）、 切工（Cut），前三项均主针对上游、第四项主针对中游。其中以克拉为定价核心。

颜色：由好到差分为D至N、＜N共11个级别，每提升一级别溢价约10% ；

净度：由好到差LC、VVS、VS、SI、P五大级别（内部亦可细分）升一级溢价10%左右；

克拉：每提升半克拉则单克拉价格提升约50%（以vvs1净度，D色为例，90-99分钻石 报价11000美元/克拉，1-1.49克拉对应15600美元/克拉，1.5-1.99克拉对应20500美 元/克拉）。（报告来源：未来智库）

技术：HPHT、CVD各有长短

目前主流两类高温高压法（HPHT）及化学沉积法（CVD）：

HPHT：优势为速度&颜色，工业级金刚石多用此方案，产业链相对成熟。

CVD：优势为尺寸&净度，产业链相对不成熟，技术上以美国领先。

强调：两种技术方案优劣仅代表当前行业水准，实验室下已有HPHT法突破100克拉的 研究成果，中科院于2019年实现1周生长1克拉的毛坯钻。

龙头：鉴于CVD大克拉优势，该路线多为专注宝石级的初创企+多涉足零售 （lightbox、diamond foundry），而HPHT路线多为原工业级金刚石的生产企业（中 兵、黄河、力量等）。