【招商证券】社区团购系列报告:履约重构提效率,仓储物流迎变局

订单密度是降低履约费用率的最重要因素,预计履约糢式仍将持续优化与迭代。社区团购履约费用中仓储装卸成本约占23%,配送成本占60%-75%,二者均存在显著的规模效应。各大平台仓配模式大同小异,竞争力差异主要在于精细化管理能力与经验迭代。

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